销售业绩报告，第四季度增长4%，本财年增长7%

　　第四季度净收益下降33%，调整后净收益增长3%

　　全年净收入增长86%;调整后净收入增长18%

　　实施营运改善计划以提升股东价值

　　7月19, RPM(立帕麦)国际公司公布了其第四财季和截至2018年5月31日的财年销售创纪录。由于原材料成本上涨和冬季天气的延长抑制了公司的消费群体户外项目，第四季度净收入和每股摊薄收益下降。此外，该公司还记录了重组和其他费用，以降低长期增长的费用和头寸RPM，以及与消费者群体相关的库存相关费用与战略转向相关。在2018财年全年，净收入和每股摊薄收益比上年增加。

　　“一年多以前，我们开始与董事会讨论改善运营的机会。当一位现在的大股东 - 艾略特管理公司 - 与我们联系时，我们处于这一举措的早期阶段，因为他们认为RPM的股票价值被低估，特别是与提高我们的经营业绩和利润率的机会有关。我们同意，“RPM董事长兼首席执行官Frank C. Sullivan表示。

　　第四季度综合业绩

　　第四季度的净销售额从一年前的14.9亿美元增长4.4%至15.6亿美元。本季度的净收入从2017财年第四季度的1.281亿美元降至8570万美元。与去年同期的0.94美元相比，摊薄后每股收益(EPS)为0.63美元。所得税前收入(IBT)为1.179亿美元，而一年前为1.857亿美元。息税前综合收益(EBIT)为1.35亿美元，而一年前为2.091亿美元。 2018财年第四季度包括重组和其他费用，包括库存SKU合理化，为6220万美元。 2017财年第四季度的遣散费为1500万美元。不计两个时期的收费，2018财年的净收入为1.41亿美元，2017财年为1.383亿美元，息税前利润为1.97亿美元，而去年同期为2.241亿美元。不计收费的稀释每股收益从一年前的1.02美元上涨2.9%至1.05美元。

　　“我们在第四季度实现了可观的销售额增长，特别是考虑到北美不合时宜的寒冷和多雨的春季推迟了涂料和建筑项目。由于原材料成本上升以及消费者细分市场的销售下滑以及由此导致的杠杆率下降，底线业绩受到不利因素的影响，而Rust-Oleum新管理层推出的战略重组计划则进一步加剧了这一结果，“Sullivan表示。

　　第四季度分部销售和收益

　　2018财年第四季度的工业部门销售额从一年前的7.335亿美元增长10.8%至8.112亿美元。有机销售额增长6.2%，而收购增长则增长1.7%。外币换算对销售额贡献了2.9%。工业部门IBT从一年前的9210万美元增长4.7%至9640万美元。息税前利润从2017财年第四季度的9340万美元增长6.4%至9930万美元。第四季度包括2018财年的重组和相关费用1000万美元以及2017财年770万美元的遣散费。不计这些费用，工业部门的息税前利润为1.093亿美元，比一年前的1.011亿美元增长8.1%。

　　“本季度工业部门的有机增长强劲，主要受我们北美防水业务的推动。我们的欧洲业务在中等个位数范围内实现了稳固的销售增长，我们为能源行业服务的业务产生了高单位数的销售增长，这与预期一致。在巴西，随着经济继续挣扎，我们的业务仍面临挑战。影响我们底线的杠杆是原材料通胀和我们实现价格上涨能力的滞后，“Sullivan说。 “在本季度，我们关闭了北美的聚合物地板设施和中国的一项无利可图的业务。此外，我们通过减少运营公司的员工数量来重组RPM的全球法律职能，主要是在工业领域，并巩固RPM公司总部的职能，“沙利文表示。

　　RPM的消费者部门的净销售额为5.484亿美元，而2017财年第四季度的净销售额为5.653亿美元。有机销售额下降5.4%，而收购增长率增长1.2%，外汇换算对销售额贡献1.2%。消费者细分市场IBT为2530万美元，而去年同期为9940万美元。 2018财年第四季度的息税前利润为2550万美元，而2017财年为9960万美元。该部门在2018财年第四季度的重组和库存相关费用中录得4730万美元，2017财年的遣散费为430万美元。不计入这些费用，EBIT为7280万美元，而一年前为1.039亿美元。

　　“我们消费者群体的销售增长受到北美这个细分市场最大市场极度不利的天气条件的阻碍，导致消费者外卖不景气。我们的零售合作伙伴通过减少库存来应对不利的天气，进一步加剧了问题。我们实现价格上涨以抵消原材料通胀的能力滞后导致息税前利润下降。在本季度，Rust-Oleum取消了约150个职位，宣布关闭两个生产设施并简化其管理结构以降低成本。作为该计划的一部分，我们对产品线进行了合理化处理，产生了3650万美元的费用。这些措施将使Rust-Oleum能够更好地优化制造，专注于关键产品，并改善未来的营运资本。同样在本季度，Rust-Oleum获得了家庭仓库Varathane内部木材污渍的全链分销，产品于6月开始出货，“Sullivan说。

　　该公司专业部门第四季度的销售额从2017财年的1.94亿美元增长1.5%至1.969亿美元。有机销售额下降0.6%，但被收购增长0.6%和外币折算1.5%的正面影响所抵消。特殊部门IBT从去年的3120万美元增长5.3%至3290万美元。息税前利润从上一期间的3110万美元增长3.8%至3230万美元。该部门报告了2018财年第四季度的140万美元企业资源规划(ERP)合并费用以及2017财年第四季度的290万美元遣散费。不计这些费用，专业部门的息税前利润为3370万美元，而去年。

　　“由于我们的食品涂料业务专利到期导致销售额下降，专业部门的收入增长不大，因为我们的OEM粉末涂料和木材涂饰业务的销售强劲部分抵消了这一点。由于不利的产品组合，息税前利润下降，“沙利文表示。

　　全年合并结果

　　2018财年(RPM财年是从前一年的5月31日至次年的5月31日)全年净销售额从2017财年的49.6亿美元增长7.3%至53.2亿美元。净收入从2017财年的1.818亿美元增长85.8%至3.378亿美元。每股摊薄收益2.50美元从1.36美元上涨83.8%一年前。 IBT从2017财年的2.443亿美元增长70.7%至4.17亿美元。综合息税前利润从去年的3.273亿美元增长53.1%至5.012亿美元。 2018财年包括重组和其他费用，包括库存SKU合理化，为6220万美元。 2017财年包括关闭中东设施的1230万美元费用，1,500万美元的遣散费和商誉以及1.883亿美元的无形减损费用。不计这些项目，本年度净收入从2017财年的3.334亿美元增长18.3%至3.94亿美元，摊薄每股收益从上一财年的2.47美元增长18.2%至2.92美元。排除这些相同项目后，2018财年息税前利润从一年前的5.429亿美元增长3.8%至5.63亿美元。

　　全年分部销售和收益

　　RPM的工业部门2018年的销售额从2017财年的25.6亿美元增长9.8%至28.1亿美元。有机销售增长4.4%，收购增长贡献3.0%。外币换算对销售额产生了积极的影响2.4%。工业部门的IBT从2017财年的2.433亿美元增长11.3%至2.708亿美元。工业部门息税前利润从2017财年的2.513亿美元增长11.9%至2.81亿美元。该部门报告2018财年的重组和相关费用为1,000万美元，以及2017财年退出中东业务的费用为1,230万美元，遣散费用为770万美元。扣除这些费用后，工业部门息税前利润从一年前的2.713亿美元增长7.4%至2.913亿美元。

　　2017财年的消费者部门销售额从2017财年的16.8亿美元增长4.4%至17.5亿美元。有机销售额下降1.7%，这被收购5.2%的贡献和0.9%的外汇积极影响所抵消。 IBT从2017财年的5870万美元增长192.7%至1.719亿美元。消费者部门息税前利润从一年前的5900万美元增长192.3%至1.726亿美元。该部门报告2018财年第四季度的收费为4730万美元，第二季度的2017财年商誉和无形减值费用为1.883亿美元，第四季度的遣散费为430万美元。扣除这些费用后，消费者部门的EBIT为2.198亿美元，而去年同期为2.516亿美元。

　　2018财年专业板块销售额从2017财年的7.136亿美元增长5.5%至7.525亿美元。有机销售额增长2.0%，收购增长2.6%。外币换算使销售额增加0.9%。特殊部门IBT从一年前的1.079亿美元增长14.3%至1.233亿美元。息税前利润从2017财年的1.074亿美元增长14.0%至1.224亿美元。该部门报告2018财年第四季度的费用为140万美元，以及2017财年第四季度的290万美元遣散费。扣除这些费用后，2018财年专业板块息税前利润从一年前的1.103亿美元增长12.3%至1.238亿美元。

　　现金流量和财务状况

　　对于2018财年，运营现金为3.904亿美元，而2017财年为3.861亿美元。2018财年的资本支出为1.146亿美元，而2017财年同期为1.261亿美元.2018财年末的债务总额为2.17美元。 与一年前的20.9亿美元相比，数十亿美元。 RPM的净现金(现金)债务与总资本化比率为54.2%，而2017年5月31日为54.8%.RPM在2018年5月31日的流动资金总额(包括现金和长期承诺可用信贷)为10亿美元。

　　业务展望

　　“在2019财年，我们预计充满挑战的原材料环境将继续存在，从而使毛利率受压。我们所有的业务都在积极追求价格上涨，我们预计本财年我们的消费者群体会看到一些好处。”

　　“工业部门应受益于稳定的建筑活动以及巴西以外的大多数稳定的国际背景。此外，我们的工业涂料业务应受益于持续的石油和天然气市场复苏。我们预计2019财年的工业部门销售额将在中等个位数范围内增长。”

　　“在我们的消费者细分市场中，我们进入2019财年，采用更精简，更简化的组织结构，以及更好的产品线重点。随着近期市场份额的增加，支持新产品配置的加强广告活动以及最近购买的奇迹密封胶，消费者有望实现增长。我们预计2019财年的消费者细分市场销售额将在中等至高位数的范围内增长。”

　　“在我们的专业领域，我们将在2019财年第一季度末对去年的专利到期进行年度化。我们还看到我们的传奇品牌修复业务的年度比较非常困难，该业务由于去年秋天的三次飓风而经历了销售增长。因此，我们预计2019财年专业板块的销售增长将处于低个位数范围。”

　　“虽然顶线销售将继续保持稳健，但由于几个原因，预计第一季度的底线杠杆最难。在消费者中，将有更高的第一季度促销广告和负载支出，以支持近期市场份额增长。此外，当前价格上涨与原材料通胀之间的差距正处于高峰期，我们的消费者企业终于实现了部分价格上涨。在我们的专业领域，2019财年第一季度是与去年8月NatureSeal专利到期有关的负面比较的最后一个季度。”

　　“在2019财年，我们打算调整与运营改进计划相关的费用，以更清晰地了解我们的核心业务。我们承诺在11月底之前宣布全面更新我们的运营改进计划，我们将其称为2020年的增长蓝图(2020 MAP to Growth)，并选择在我们度过这个过渡期时不提供EPS指导，“Sullivan说。