外盘方面:
异构二甲苯从2010年底开始持续拉涨,主要还是受到下游PX-PTA的支撑。PTA市场基本面表现良好,其下游聚酯业新增产较多,PTA新扩建装置投产延迟,导致市场产生供不应求的预期,期货市场炒作心态凸显,导致PTA现货价格也持续冲高。而亚洲、中东PX市场1月份不少装置临时停车检修,导致亚洲PX货源紧缺,PX行情顺势上扬。外盘异构二甲苯在这种背景下,稳步跟涨。
国内现货市场方面:
受钦州石化、辽阳石化等新扩建装置1月份逐渐运行正常,并有大量现货外售的影响,国内异构级二甲苯市场就开始笼罩在阴影之中。而中海油炼化PX装置运行不稳定,开工率调低,异构二甲苯外销增多甚至将出口的传言,更是加剧了市场恐慌气氛,导致持货商纷纷抛售异构二甲苯。在此背景下,国内异构二甲苯价格非但没有随外盘价格上扬,还逐步和溶剂级二甲苯价格接近,最低差距仅为50-100元/吨。
国内、外异构二甲苯首度出现截然相反的走势,外盘价格是“涨声一片”,国内价格则是持续疲弱。部分市场人士心态悲观的认为,随着国内异构二甲苯外销量增加,2011年国内外异构二甲苯市场将呈“双轨制”运行,内外盘将长时间呈现严重倒挂局面。
但笔者认为,由于MX-PX之间的差价已达到575美元/吨的历史高位,吸引大量远洋异构二甲苯流入亚洲市场,而亚洲PX装置消耗二甲苯能力有限,近期亚洲异构二甲苯已呈现出滞涨状态。而国内异构二甲苯在经历前期抛售后,市场库存迅速消耗,在芳烃大盘整体走高的支撑下,中石化、中石油、中海油等各大生产商对异构二甲苯后市看涨,后期拉涨意向突出。预计后期,内外盘严重倒挂幅度将得以缩小。但今年国内异构二甲苯产量扩大的现实仍不容忽视,若国内生产企业无控制外销量的有力举措,内外盘倒挂的状态仍将长期存在。
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