从化工品价格的运行情况来看，涨幅榜板块特征不明显，跌幅榜以聚氨酯为主，最主要的困境还是需求的疲弱。从当前了解到的数据来看，服装领域对应的化纤、印染等子行业哀鸿遍野;农化中的磷肥钾肥因高库存上行能力有限，农药生产未见起色，而尿素二月份产量同比上升16%，一月份同比增19%;汽车领域2月份当月产量同比较大增长，累计增长依旧为负，美国的重卡数据有一定好转迹象，但进一步的证据还需要等待，预计橡胶、塑料和轮胎等价格仍将以盘整为主。

房地产是化工中期需求最大的变量，就二月份的数据来看，施工和竣工有所上升，但销售额和销售面积同比在下降，房屋新开工更是处在低点。房地产行业涉及塑料、两碱和聚氨酯需求领域，在没有新的消费刺激政策出台的情况下，家电行业的下游需求(氟化工等)也多由房屋销售派生。投资建议：在宏观经济增速下滑和高油价的背景下，化工行业利润受到挤压，我们对化工行业整体持中性评级。建议配置具有一定防御特性的化肥、民爆以及高油价替代下的煤化工板块。