化工板块个股方面,国庆节前一周涨幅前五名为南化股份、蓝星新材、沧州大化、巨化股份、中达股份,涨幅依次为:35.33%、23.80%、16.50%、、12.88%。涨幅后五名为毅昌股份、劲胜股份、雅本化学、蓝丰生化、青岛金王,涨幅依次为:-13.29%、-11.42%、-11.02%、-10.27%、-7.34%。

国庆节前一周及国庆节当周,我们跟踪的110种化工产品中,两周合计涨幅为正的有23种,占比20.90%,下跌的为26种,占比23.64%。两周合计涨幅前五位:液氯INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (100.00%)、聚合MDIINSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (13.79%)、三氯甲烷海化INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (10.00%)、三氯甲烷鲁西INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (10.00%)、NYMEX天然气INSERT INTO [lzx].[dbo].[tb_new]([id],[type],[title],[source],[personal],[image],[contents],[time],[number]) VALUES (9.42%)两周合计跌幅前五位:氯化铵(-11.11%)、甲醛(-5.33%)、丙酮(-4.71%)、国内乙二醇(-3.47%)、国际氯化钾(-3.06%)。

我们继续维持上期观点,认为行业目前仍处于去库存阶段,12Q4、13Q1行业逐渐进入补库存周期,存在板块性的反弹机会。MDI的强势上涨,反映出万华等MDI企业对产品价格的掌控能力,维持烟台万华的推荐评级。由于今年氯碱行业景气低迷,企业盈利承受了巨大压力,目前仍处于低位盘整,烧碱行情回落,商家盈利心理上支撑了液氯类产品的价格反弹。加之天气转凉,下游氯乙酸、氯化石蜡等产品开工率提高,对液氯需求量增多,使之月涨幅达600%以上。不过,由于氯碱企业的盈利主角PVC、烧碱、纯碱等仍未见起色,液氯的强涨对多数氯碱企业影响较校另外由于今年农产品高价导致高投入,看好明年的化肥行情,Q4可以埋伏复合肥。