收购方案被股东大会否决后，沈阳化工近日推出新修改的草案，计划将收购蓝星东大99.33%股权的议案再度推向股东大会审议。公司董秘杨志国表示，蓝星东大2014年上半年盈利已明显好转，收购后将为沈阳化工带来稳定的业绩支撑。此外，公司将增加蓝星东大高端产品比例，提升盈利能力。

大股东增加股价承诺

沈阳化工2013年10月公告，拟以每股4.46元的价格，向公司间接控股股东蓝星集团发行不超过1.58亿股，购买其持有的山东蓝星东大化工有限责任公司99.33%的股权。该方案此后在股东大会上被否决。

今年11月28日，沈阳化工公告对该定增方案进行修正。对比两个方案发现，此次推出的新方案主要在定增股份锁定期方面有所变动。除了承诺新增股份在上市之日起36个月内不上市流通外，蓝星集团还承诺，此次交易完成后6个月内，如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价，或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价，其持有上市公司股票的锁定期自动延长至少6个月。

资料显示，蓝星东大专注于研发、生产、销售环氧丙烷和聚醚多元醇，2013年及2014年1-6月，分别实现营业收入20.7亿元和12.47亿元，对应的净利润分别为5416.05万元及3792.63万元。

此外，若本次交易顺利完成，公司实际控制人中国化工的控制权将进一步增强。此次交易前，中国化工及其控股子公司蓝星集团合计控制公司34.58%股份。本次交易完成后，中国化工系持股比例将上升为47.24%。

评估增值率为37.83%

近年来，沈阳化工主业表现低迷，迫切需要注入资产提升盈利能力。

分析人士指出，之前的方案被中小股东否决，部分原因是担心蓝星东大盈利能力，并对拟收购资产估值较高有所质疑。而蓝星东大主业所在的环氧丙烷和聚醚行业均存在产能过剩问题。

财务数据显示，2012年蓝星东大实现净利润10258.18万元，但2013年骤降至5416.05万元。杨志国表示，2013年业绩大幅下降主要是由于行业竞争加剧，整体盈利状况下滑所导致。但进入2014年，蓝星东大通过对产品结构进一步优化，业绩已有明显好转，上半年实现净利润3792.63万元。此外，大股东蓝星集团承诺了未来三年的利润。上市公司收购蓝星东大后，主营业务盈利情况将得到改善。同时，重组后注入的资产可以带来协同效应。