集团收入按年上升7%至47.2亿元，销售额创新高

据悉，内地1月份官方与汇丰制造业PMI均低于破盛衰分界线，反映国内外的需求依然疲弱，订单增速有所回落。不过，市场憧憬中央将进一步推出刺激经济政策。另外，工厂产能整合，缓和产能过剩的问题，行业领导者的前景无须过份悲观。

叶氏化工集团为全球最大的醋酸酯类溶剂生产商，亦为内地最大的油墨制造商，具有规模效应。溶剂、涂料和润滑油为三大主要业务，为进一步整合业务，叶氏化工集团将三间公司(恒昌工业涂料、大昌树脂、紫荆花制漆)，纳入在“涂料集团”，目标在今年正式营运，预料在采购、厂房和人手等方面产生协同效应。

面对行业竞争和产能过剩的问题，叶氏化工去年上半年的业绩尚算稳定。期内，叶氏化工收入按年上升7%至47.2亿元，销售额创新高，惟受到人民币汇率大幅下调，以及欠缺特殊股息收入，纯利大幅倒退6成至5138万元;扣除有关因素，核心业务的经营溢利按年增加12%。另外，在江苏新建的30万吨醋酸酯生产线，预计在今年初投产，除了增加产能，带动销售外，新生产线的技术可节省原材料和能源，冀提升营运效益。

截至去年6月底，叶氏化工的借贷比率较2013年12月底下跌4.8个百分点，至54%，手持现金12.6亿元，而去年全年的资本开支为2.5亿元。走势上，12月11日裂口下跌，期后于长方形通道横行整固，各主要平均线呈逆向排序属利淡，STC和14日RSI未见明显反弹讯号，可考虑4.4元吸纳，反弹阻力5元，不跌穿4.25元续持有。