2025年2月11日，杜邦公司发布2024年第四季度及全年财报，交出一份"稳中有进"的成绩单：全年净销售额达123.86亿美元（约合人民币905亿元），同比增长3%；经营性EBITDA（息税折旧摊销前利润）31.44亿美元（约合人民币230亿元），同比增长7%。这份财报既折射出全球产业链的结构性变革，也凸显杜邦在战略调整中的增长韧性。

从市场表现来看，亚太市场内生业务增长强劲，达 11%；美国和加拿大市场内生业务增长5%；欧洲、中东和非洲市场内生业务增长1%。全年业绩方面，杜邦公司净销售额为124亿美元，内生业务同比增长1% 。调整后每股收益为4.07美元，同比增长17% 

◈ 半导体与AI需求成核心增长引擎

从业务板块看，电子与工业事业部销售额为59.3亿美元（同比增长11%）。其中，半导体技术业务实现"百分之十几高位数的有机增长"，主要得益于人工智能技术爆发、先进制程芯片需求激增以及中国市场复苏的叠加效应。电子互连科技业务的"高个位数增长"则印证了AI算力升级对高端材料的需求传导，杜邦凭借技术优势在服务器、数据中心等领域持续扩大市场份额。

不过，该板块下的工业解决方案业务出现"高个位数下降"，反映出生物制药和特种材料市场的短期去库存压力。这提示企业需在技术迭代与市场需求波动间保持动态平衡。

◈ 2025年展望

对于2025年，杜邦给出积极指引：对于2025年第一季度，杜邦预计净销售额约为 30.25 亿美元，，这基于中个位数的内生增长以及同比约 1.5%的外汇逆差，预计经营性 EBITDA 约为7.6亿美元，调整后每股收益约为0.95美元。预计全年净销售额128亿-129亿美元，经营性EBITDA33.25亿-33.75亿美元，调整后每股收益4.30-4.40美元。这一目标建立在中个位数内生增长的基础上，同时需消化约1%的汇率负面影响。

值得关注的是，杜邦近年通过剥离低增长业务（如2023年出售Delrin®树脂业务）、加码半导体和清洁技术研发的战略调整正逐步显效。CFOAntonellaFranzen强调，未来将优先投资于"具有长期技术护城河和需求确定性的领域"，包括AI基础设施、电动汽车材料和循环经济解决方案。

来源：杜邦、兴园化工园区研究院、 慧正资讯