欧洲当地时间2025年4月10日上午，经法国里昂商业法院裁定，万华化学成功收购法国康睿（Vencorex，以下简称康睿）的特种异氰酸酯业务，其中包括位于法国格勒诺布尔附近的生产基地，也包括其位于法国的核心生产基地的7万吨HDI单体产能。

康睿是全球领先的脂肪族异氰酸酯及其衍生物生产商，在法国、美国和泰国都拥有生产基地。由于俄乌战争后欧洲能源危机，康睿在激烈的市场竞争中竞争力下降，经营状况持续恶化，最终进入司法重组阶段。

此次收购不仅是万华在欧洲市场战略布局的关键一步，更是万华球范围内优化资产配置、拓展业务版图的重要里程碑，展现了万华作为行业领军企业的战略眼光和全球布局能力，为未来持续引领行业发展奠定了坚实基础。此次收购标志着万华在欧洲市场的战略突破，同时获得了康睿在欧销售渠道和品牌资源。

▌关税降本，优化运营效率

本次收购还包括对康睿知识产权（IP）的全面收购。万华通过此次IP整合，不仅避免了核心技术的无序扩散，进一步强化了技术壁垒，还为未来的国际谈判增添了重要筹码。同时，万华与康睿将形成双品牌协同效应，通过共享品牌资源和联合营销，提升市场竞争力。

此次收购的HDI加合物装置是康睿法国工厂的核心资产之一。通过本次交易，万华不仅获得了生产设施，还继承了康睿在欧洲市场的销售网络和品牌资源，进一步巩固了其在特种异氰酸酯行业的领先地位。此外，万华还将整合康睿先进的仓储设施，实现生产与仓储的高效协同，从而将欧洲市场的库存周转时间缩短至一个月，显著提升供应链的灵活性和响应速度。

▌格局突破与优化

目前，全球HDI供应呈现高度垄断格局，主要供应商包括科思创、万华化学、康睿及美瑞新材等。万华化学现有及规划中的HDI产能包括宁波基地（10+10万吨）、烟台基地（3万吨），合计约23万吨（含10万吨在建）。成功收购康睿后，万华HDI总产能将达30万吨/年，超越科思创，跃居全球第一。

从原料端看，随着HDI关键原料己二腈和己二胺的国产化突破，中国HDI产能正迎来快速扩张。万华化学、美瑞新材及新和成等企业的新建及扩产项目，使中国成为全球HDI产能最大的国家。

此次收购不仅强化了万华在全球聚氨酯产业链的龙头地位，更推动中国HDI产业从“规模领先”向“技术+市场”双主导转型，以应对未来高端市场的激烈竞争。

来源：新能源涂料