2025年4月21日，江苏斯迪克新材料科技股份有限公司（股票代码：300806）发布 2024 年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入 26.91 亿元，同比增长 36.68%，创历史新高；归母净利润 5488.21 万元，受研发投入增加、资产减值计提等因素影响同比微降 2.11%，但第四季度净利润环比大幅增长 115.20%，盈利能力逐步修复。公司核心产品 OCA 光学胶及电子级胶粘材料在消费电子、新能源汽车等领域持续放量，推动产品结构升级，成为业绩增长的核心驱动力。
财务表现：营收高增与利润承压并存
2024 年营收同比增长 36.68%，主要得益于电子级胶粘材料（收入 14.25 亿元，同比增长 65.93%）和高分子薄膜材料（收入 1.41 亿元，同比增长 157.96%）的快速增长。其中，OCA 光学胶及其膜片组合产品实现技术突破，在折叠屏手机、VR 设备等高端市场的渗透率显著提升。
净利润同比微 2.11%，主要因研发费用（2.40亿元，同比增长 21.77%）、折旧费用及人工成本增加，叠加长账龄应收账款坏账准备和存货跌价准备计提影响。但第四季度净利润环比增长 115.20%，显示经营效率改善。
经营活动现金流净额 8980.12 万元，同比下降 36.94%，主要因应收账款增加及存货储备提升。公司通过优化供应链管理，存货周转天数较上年缩短 12 天，运营效率持续优化。
▌核心业务取得突破
OCA 光学胶实现国产替代：公司在 OCA 光学胶领域取得技术突破，产品具有高洁净度、高透光率、低雾度等特性，成功应用于华为 Mate X3 等折叠屏手机，并为北美头部 VR 眼镜客户提供多层贴合解决方案，推动全球首款采用 Pancake 光学方案的 VR 设备量产。
新能源汽车材料放量：OCA 防爆膜、抗冲保护膜等电子级胶粘材料在新能源汽车电池组件、车载显示等场景持续应用，收入同比增长 62%。公司通过 “嵌入式研发” 模式与比亚迪、宁德时代等客户建立深度合作，新能源汽车领域收入占比提升至 18%。
产品结构优化：高附加值产品占比提升至 65%，推动毛利率稳定在 24.60%。其中，OCA 光学胶毛利率较上年提高 3.2 个百分点，成为盈利能力最强的业务板块。
研发投入加码：全年研发费用 2.40 亿元，同比增长 21.77%，重点布局柔性显示材料、新能源汽车轻量化材料等领域。
产业链整合加速：2.2 万平米全域百级无尘车间建成投产，引入日德先进生产线，OCA 光学胶年产能提升至 5000 万平米。
中国大陆地区收入 24.98 亿元，同比增长 46.74%，占总营收 92.84%。公司围绕长三角、珠三角布局生产基地，与苹果、华为、三星等头部客户建立长期合作，消费电子领域市占率提升至 12%。受国际贸易环境影响，境外收入同比下降 27.65%，但公司通过越南子公司深化东南亚布局，新能源汽车材料出口增长 35%，对冲部分市场波动。
2025 年公司将以 “材料创新 + 平台赋能” 为核心，重点拓展新能源汽车、半导体封装等高端市场，计划推出 5G 通信材料、光伏封装胶膜等新产品。宿迁生产基地二期项目预计 2025 年投产，新增电子级胶粘材料产能 3 万吨，进一步巩固行业领先地位。
来源：斯迪克公告、胶黏剂在线整理编辑
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