烟台德邦科技股份有限公司（股票代码：688035）5月21日发布投资者关系活动记录表，披露公司于5月16日接受3家证券公司调研情况。调研围绕一季度业绩表现、并购整合成效、核心技术布局及未来增长方向展开，展现出公司在半导体封装材料、智能终端、新能源等领域的强劲发展动能。

 ▌一季度业绩亮眼，并购整合成效显著

2025年一季度，德邦科技抓住行业景气度回升机遇，实现营业收入3.16亿元，同比增长55.71%；归母净利润0.27亿元，同比大幅增长96.91%。毛利率与净利率双提升，主要得益于市场需求回暖及业务结构优化。并购协同效应凸显：公司于2025年1月完成对苏州泰吉诺的并购交割，2月起纳入合并报表。一季度泰吉诺贡献营收增长6.76%，净利润贡献率达24.75%，整合成效显著。

 ★问：公司2025年一季度经营情况？

答：2025年一季度，公司所处行业景气度较去年同期明显回升，得益于市场需求复苏，客户需求持续保持上季度的旺盛态势，公司各业务板块均实现较大幅度增长，毛利率、净利率同比均有所提升，一季度公司共实现营业收入3.16亿元，同比增长55.71%，实现归属于上市公司股东的净利润0.27亿元，同比增长96.91%。

★问：泰吉诺一季度业绩贡献？

答：公司2025年1月份完成对苏州泰吉诺的并购交割，并于2月起将其纳入合并范围，今年一季度为公司营业收入增长贡献了6.76%，为公司归属于上市公司股东的净利润增长贡献了24.75%。

★问：公司集成电路封装材料布局情况？

答：公司经过多年的技术和市场积累，在集成电路封装材料板块已形成了丰富多元的产品线，产品涵盖UV膜系列（划片膜、减薄膜）、固晶系列（固晶胶、固晶胶膜DAF/CDAF）、导热系列（TIM1、TIM1.5、TIM2）、底部填充胶（芯片级底填、板级底填）、AD胶（Lid框胶）等多品类产品，整体解决方案的能力不断增强，其中：UV膜系列（划片膜、减薄膜）、固晶系列（固晶胶）、导热系列（TIM1.5、TIM2）等现有成熟产品均实现较好的增长，另外公司芯片级底填、AD胶、固晶胶膜DAF/CDAF等几个品类的先进封装材料目前已实现国产替代，实现小批量交付，芯片级导热材料TIM1在客户端处于验证导入阶段。

★问：公司不同产品的技术差异？

答：公司产品主要是根据客户需求开发的客制化产品，具有产品种类多、应用领域广泛的特点，这些产品主要来自于公司环氧、有机硅、聚氨酯、丙烯酸、聚酰胺等几大材料技术平台，并且都属于复配型产品，主要由高分子基的基体树脂、功能性粉体以及特种助剂三个部分组成。除此之外，公司在产品开发的科学方法、检测设备、可靠性应用、工艺技术以及量产设备上基本相通，基于这样的机制，虽然公司产品种类多、应用领域广泛，但背后的关联性非常紧密。

★问：公司研发团队结构？

答：公司高度重视研发团队建设，持续优化研发团队结构，目前拥有研发人员约170余名。其中近10名具有深厚行业背景的高层次人才负责制定研发战略方向，负责重大项目的全过程指导；研发团队的中坚力量近40名，主要负责根据客户和市场需求定制化开发产品，以及预研新产品；其余为一线研发技术骨干，从事设计、实验、测试等具体研发工作。

★问：公司智能终端板块未来增长空间如何？

答：在智能终端业务板块，公司在多产品、多项目中积极布局，除了TWS耳机以外，已在智能手机、智能手表、智能平板、头显设备等下游应用领域实现产品的应用。其中手机板块，公司的封装材料已经导入华为、小米、oppo、vivo等国内主流品牌，市场潜力很大，有很多增长的机会，如公司光敏树脂材料已批量应用于小米15最新屏幕工艺“LIPO立体屏幕封装技术”。在IOS系统的手机业务上，公司也在持续推进相关产品的导入，未来随着新技术的迭代和手机换代的加快，公司也有更多的机会进入市场。近年来，智能终端领域各种创新型的产品层出不穷，如智能穿戴设备、智能工业与商用设备等，公司将持续跟踪行业动态，争取挖掘相关产品和技术的市场机会。

★问：公司新能源材料竞争格局如何？在宁德时代以及市场份额有无变化？

答：公司新能源材料主要是动力电池用聚氨酯导热结构材料，客户覆盖国内主要头部电池厂商，包括宁德时代。近几年公司该业务处于稳定增长的态势，具有一定的领先优势，在宁德时代和整体市场端份额相对稳定。

★问：公司除在宇树批量出货的导热材料外，在人形机器人领域有没有新的材料应用或验证？

答：公司产品应用广泛，可为人形机器人产业链在芯片封装、传感器封装、电池模组封装以及整机封装等方面提供导热、导电、电磁屏蔽、结构粘接等解决方案。除苏州泰吉诺向杭州宇树科技有限公司提供一款热界面材料外，公司正在配合人形机器人相关客户的需求，积极推进多款新产品的送样、验证、开发。目前人形机器人领域仍处于发展的初期阶段，短期内对公司业绩影响还很小。