2025年第二季度亮点

• 销售额为24亿欧元（2024年第二季度为25.46亿欧元）

• 可比息税前利润（EBIT）下降31%，为1.26亿欧元，占销售额的5.2%（去年同期为1.82亿欧元，占销售额的7.2%）

• 运营现金流为1.79亿欧元（去年同期为2.04亿欧元）

• 全球贸易紧张局势加剧，影响了UPM纤维和UPM传媒用纸的交付和销售价格

• 先进材料业务集群表现更具韧性，持续采取措施提升盈利能力

• UPM生物燃料交付量创历史新高，业绩有所改善

• UPM终止了在鹿特丹（Rotterdam）开发精炼厂的计划，以聚焦生物燃料增长战略

• Leuna生物精炼厂启动了三大核心工艺中的首个流程

2025年上半年亮点

• 销售额为50.46亿欧元（2024年上半年为51.86亿欧元）

• 可比息税前利润（EBIT）下降20%，为4.13亿欧元，占销售额的8.2%（去年同期为5.15亿欧元，占销售额的9.9%）

• 运营现金流为4.68亿欧元（去年同期为5.39亿欧元）

• 截至6月底，净负债为33.1亿欧元（去年同期为27.63亿欧元）

• UPM启动股份回购计划，回购600万股股份，总金额约1.6亿欧元

• UPM是2024–2025年道琼斯全球和欧洲可持续发展指数（DJSI）中唯一入选的森林和造纸行业公司

• UPM被CDP和标普全球评为可持续发展表现最佳企业之一

总裁兼首席执行官莱纳德（Massimo Reynaudo）对公司业绩评价如下：今年年初的有利形势在第二季度出现了消极变化。关税声明造成了全球贸易的不确定性，削弱了需求和美元。这些因素尤其对纸浆和传媒用纸业务产生了负面影响。我们的先进材料业务则表现出了更强的韧性。为了确保业绩，我们采取了进一步行动，以保障所有业务的竞争力。值得注意的是，我们的Leuna生物精炼厂取得了良好的进展，成功启动了精炼厂三项核心工艺中的第一项。

第二季度，我们的销售额为24亿欧元，和上一季度及2024年第二季度相比均有所下降。可比息税前利润（EBIT）为1.26亿欧元，与去年同期相比下降了31%。运营现金流为1.79亿欧元。我们的财务状况依然稳健，截至6月底，净债务与EBITDA的比率为2.12。

UPM纤维受到贸易紧张局势升级的间接影响。在中国，订单在中美贸易紧张局势最激烈的时期一度暂停。本季度晚些时候，客户交货量有所恢复，但价格较低。UPM Paso de los Toros 和UPM Kymi的停产检修也影响了我们的交付量。

尽管美元疲软，我们仍设法使芬兰的纸浆业务实现盈利。由于木材价格持续居高不下，第三季度Kaukas纸浆厂计划停产的时间将延长约两个月。我们将继续密切关注形势，并在必要时进一步削减芬兰纸浆厂的产能。

对于UPM传媒用纸纸业，需求疲软，价格下降，汇率走势不利。贸易的不确定性严重影响了美国客户的需求。

该业务部门继续根据盈利需求调整纸张产能，以确保运营竞争力和绩效。第一季度，我们宣布计划关闭位于德国的UPM Ettringen纸厂。今天，我们宣布永久停止UPM Kaukas的纸张生产。这两项关闭计划合计将减少57万吨的造纸产能，占总产能的13%。通过这些措施，旨在确保高效利用我们的造纸资产。

在先进材料领域

UPM胶黏材料展现出了稳健的盈利能力，销售额持续增长。增强竞争力和提高利润率的行动仍在继续。该业务部门正在采取措施加强其在增长较快的地区的业务。我们正在对马来西亚的生产部门进行投资，以加强我们在东南亚的资产平台。在美国，我们将提升高价值先进标签材料的生产能力。这将使我们能够增加在这一不断增长的市场中的份额，并使先进标签生产更贴近美洲客户。

UPM特种纸纸业在受关税不确定性影响的市场中游刃有余。本季度末，美国市场的标签纸、离型底纸和包装纸市场的增长放缓。中国的文化用纸市场需求疲软，价格走低，该业务已采取了提高效率的措施，以增强其在这些市场的竞争力。

UPM胶合板在其市场上取得了积极的发展，但由于芬兰工厂罢工持续，未能抓住机遇。新的集体劳资协议签署后，在早先大量的积压订单的支撑下，产量迅速回升。

在脱碳解决方案领域

UPM生物燃料在经历了几个充满挑战的季度后，通过提高交付量和降低成本改善了业绩。尽管先进可再生燃料的市场价格较低，但该业务仍实现了盈亏平衡。在本季度，我们决定停止在鹿特丹开发第二家生物质燃料精炼厂。我们在生物燃料领域的发展战略重点是进一步开发Lappeenranta精炼厂，推进专有原料技术，并通过对粗妥尔油衍生的生物燃料进行认证和商业化，使其可用于喷气发动机燃料。

位于德国的Leuna生物精炼厂取得了良好进展，我们完成了首座精炼厂并启动了生物基化学品业务的商业化。精炼厂三个核心工艺中的第一个工艺，即固体生物质的水热分解，已经成功测试并启动。这是精炼厂进一步将工艺转化为可再生化学品和材料的关键。我们预计Leuna的整个综合流程将于今年年底启动。

UPM能源本季度价格处于历史低位。季节性淡季到来，北欧地区的水库水位较高。与此同时，第二季度芬兰的电力需求有所增加，这表明经济电气化开始取得进展。

在市场不确定的情况下，我们仍然专注于执行UPM战略并保障业绩。我们将继续利用在乌拉圭的世界级纤维平台，并将采取一切必要手段保障芬兰纸浆业务的盈利能力。在先进材料领域，我们将继续增强竞争力，抓住合适的增长机会。在脱碳解决方案方面，我们正在启动一项激动人心的全新生物基化学品业务。