【导语】11月国内聚合MDI市场价格前扬后抑，均价上涨。上半月供应紧张支撑市场价格上涨，下半月供应稳中有增、需求减少，利空市场，价格下滑。12月份需求端或继续减少，市场价格或下移，但供应端将保持偏紧或抑制下滑幅度。

上半月现货供应紧张支撑，市场价格上涨

上半月国内聚合MDI市场现货供应紧张，市场价格上涨。国内厂家整体供应减量，国产货源紧张，进口货源有限，贸易商多惜售拉涨，上半月北方需求尚未明显降温，下游整体按需采购为主，市场主流商谈重心上移。

下半月进口货源到港，场内现货稳中有增，北方下游需求进入淡季，市场价格下滑

下半月国产货源供应保持紧张，下半月国内部分装置进入停车检修状态，上海某产能为60万吨/年的MDI装置11月中旬开始为期1个月附近的停车检修，万华宁波一期40万吨/年的MDI装置11月15日开始为期50天左右的停车检修。下半月国内厂家整体供应继续收紧。但中旬开始中东货源和韩国货源陆续到港，并且，随着北方气温的明显下降，外墙保温、管道等行业进入淡季，北方下游需求减少。综合来看，贸易商整体出货积极性增强，市场下滑。

12月国内聚合MDI市场来自于需求端的驱动力影响或增大，整体价位较11月或下移

12月国内聚合MDI市场需求或减少，供应或保持偏紧态势，需求减少的利空影响或大于供应端偏紧利多的支撑，市场整体价位或较11月下移。

备注：因价格影响因素变化莫测，此图仅作为定性判断的预测展示。

下游需求或减少，或是12月市场的主要利空因素

12月下游整体需求或减少，下游消费方面，北方下游需求处于需求淡季，其他地区下游需求难有明显增量，12月下游整体刚需将有所减少，而投机性需求来看，据卓创资讯目前的调研情况来看，上海货源在15500元/吨以上的价位难以激起投机采购的热情。12月出口量或稳中略增，据卓创资讯调研情况来看，北美、欧洲、中东市场需求在恢复，东南亚下游采购有增加迹象。

供应或减少，对12月市场将有一定支撑

12月国内聚合MDI市场整体供应量或减少，其中国内供应或减少，进口货源供应或稳定。12月份国内部分装置检修影响，整体开工负荷或继续降低，国内厂家对市场的供应或将减少，而进口货源供应或维持稳定，12月整体供应量或将减少，对12月份市场或有一定支撑

国内厂家或挺价，贸易商预计心态将有分歧，下游多观望

在国产货源紧张的前提下，国内厂家或挺价；而贸易商方面整体心态分歧或较大，国产货源贸易商目前库存多低位，预计12月将延续低库存态势，保持惜售的可能性较大，而进口货源持货商或将多随行出货，另外市场二级及以上的贸易商在12月份市场整体心态波动或较大，大部分二级及以上的贸易商多在关注年前囤货的合适价位与合适的时间点。而下游将保持观望，下游多保持刚需采购，对于长周期的库存准备意向不高。

综上所述，12月份市场供需博弈将比较激烈，需求减少的利空影响或将较为明显，预计12月国内聚合MDI市场价格主流趋势或下移，但供应端整体偏紧或抑制市场下滑的幅度，预计12月市场整体价位下移，但幅度或有限。

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